Deux fois par année, nous mettons à jour nos prévisions de marché à long terme (PMLT) des principales classes d’actifs sur un horizon d’investissement de 10 ans et 30 ans. Basées sur notre méthodologie par blocs (10 ans) et par primes de risque (30 ans), ces prévisions forment la fondation de l’allocation stratégique d’actifs et de la construction de portefeuille de Banque Nationale Investissements. Pour l’édition courante, il en ressort un rendement annuel anticipé de 4,8 % pour un portefeuille équilibré de référence¹ sur un horizon de 10 ans, ce qui est inférieur au rendement de 8,3 % réalisé au cours des 10 dernières années. Toutefois, cette prévision est légèrement supérieure au 4,3 % que nous anticipions lors de la mise à jour de l’automne 2025, avec des perspectives un peu plus favorables pour les actions reflétant des valorisations un peu moins élevées sur une base historique. Pour l’univers de revenu fixe canadien, notre modèle entrevoit un rendement annuel de 3,7 %, soit environ l’équivalent du rendement à l’échéance actuel. Du côté des actions, si le rendement annuel anticipé de 5,5 % pour notre indice de référence² est inférieur à la moyenne historique, les perspectives restent plus favorables pour les marchés émergents, où la croissance des bénéfices attendue est relativement forte alors que le ratio cours-bénéfice est en ligne avec sa moyenne historique. En fin de compte, au-delà des inévitables fluctuations à court terme, les projections pour un portefeuille équilibré demeurent largement positives pour les investisseurs à long terme, quoiqu’inférieures aux excellentes performances des dernières années.